\u00a0\u00a0\u00a0 \u2022\u00a0\u00a0 \u00a0Tanto Jap\u00f3n como la zona euro son crecimientos muy recientes que han requerido de enormes est\u00edmulos de inyecci\u00f3n monetaria por sus bancos centrales y que no han sido suficientes para reducir su deuda p\u00fablica\u2028<\/p>\n
<\/p>\n
Para intentar anticipar cu\u00e1nto puede durar la actual expansi\u00f3n global, con tasas de crecimiento econ\u00f3mico modestas, primero hay que intentar entender la naturaleza del ciclo econ\u00f3mico. Lo realista es verlo como uno que apenas hace un a\u00f1o result\u00f3 en crecimiento simult\u00e1neo en las cuatro grandes econom\u00edas: Estados Unidos, China, Jap\u00f3n y la zona euro. Pero hasta entonces y desde 2009, los \u00fanicos que crec\u00edan eran China y Estados Unidos.
Por lo dem\u00e1s, es un crecimiento muy modesto, aun cuando en Jap\u00f3n sorprendi\u00f3 su tasa de 1.6%. Aparte de China, que creci\u00f3 6.8% en 2017, mucho menos que 10% hace a\u00f1os, el de Estados Unidos de 2.3% se ha mantenido desde 2009. El crecimiento de la zona euro, de 2.3% es el \u00fanico as\u00ed de alto desde 2008.
Tanto Jap\u00f3n como la zona euro son crecimientos muy recientes que han requerido de enormes est\u00edmulos de inyecci\u00f3n monetaria por sus bancos centrales y que no han sido suficientes para reducir su deuda p\u00fablica. La deuda gubernamental en la zona euro aument\u00f3 de 69% del PIB en 2008 a 89% en 2016, a pesar de la fuerte austeridad que han impuesto todos los pa\u00edses.
La deuda global que era de 58% del PIB en 2008 hoy es de 78% y no ha bajado de su nivel de 2013, despu\u00e9s de que muchos gobiernos la aumentaron para contrarrestar la recesi\u00f3n y el desempleo. Este nivel de endeudamiento, combinado con bajo crecimiento durante toda una d\u00e9cada, es suficiente para concluir que este no es un ambiente favorable al mantenimiento de la apertura econ\u00f3mica ni del modelo de reglas globales de libre comercio y libertad de inversi\u00f3n y migraci\u00f3n.
La insuficiencia de este modelo para recuperar el crecimiento y reducir la deuda a los niveles anteriores a la crisis de 2008, ha llevado a varios gobiernos a explorar excepciones a las reglas globales. \u00c9stas han sido sobre todo en el comercio internacional, con medidas proteccionistas, barreras a la migraci\u00f3n y mayor intervenci\u00f3n de los estados nacionales, como ya es obvio en Estados Unidos, Europa y China.
Un ejemplo es el se\u00f1alamiento por Europa y Canad\u00e1 (despu\u00e9s que Estados Unidos aplic\u00f3 tarifas al acero) de China como la responsable de la sobreoferta de acero.
China reconoce el problema y planea reducir 150 millones de toneladas de exceso de capacidad, pero s\u00f3lo hasta 2020. Otros pa\u00edses, sobre todo Estados Unidos, tienen mayor urgencia de impedir el cierre de sus productores de acero.
Este ciclo de crecimiento global s\u00f3lo se va a poder mantener si cada pa\u00eds se encarga de reducir su propio exceso de capacidad en varias industrias claves, as\u00ed como de controlar su flujo migratorio.
Si esto no ocurre, la expansi\u00f3n, aun modesta, como hasta ahora, se puede ver interrumpida por barreras que distintos gobiernos van a erigir, cada uno a su manera. Los llamados al desarrollo de la propia oferta nacional y protecci\u00f3n a sectores nacionales s\u00f3lo pueden aumentar de tono en este ambiente.
La soluci\u00f3n preventiva al proteccionismo se le escap\u00f3 desde 2008 al Grupo de los 20, por no reconocer que habr\u00eda grandes excesos de capacidad y era necesario un acuerdo para que cada uno se ocupara de sus propios excedentes mientras daban tiempo a una recuperaci\u00f3n global. En su lugar, s\u00f3lo hubo llamados ret\u00f3ricos a no recurrir al proteccionismo.
Hoy la soluci\u00f3n ya no ser\u00eda preventiva, excepto contra mayor proteccionismo. Debe comenzarse por reconocer que la tasa de crecimiento global no se presta para m\u00e1s apertura ni la soluci\u00f3n es tan simple como condenar medidas que unilateralmente tomen ciertos pa\u00edses para proteger a ciertos sectores.
Correo: rograo@gmail.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00a0\u00a0\u00a0 \u2022\u00a0\u00a0 \u00a0Tanto Jap\u00f3n como la zona euro son crecimientos muy recientes que han requerido de enormes est\u00edmulos de inyecci\u00f3n monetaria por sus bancos centrales y que no han sido suficientes para reducir su deuda p\u00fablica\u2028<\/p>\n","protected":false},"author":93,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[42],"tags":[],"class_list":["post-59421","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-nuestrapalabra"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59421","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/users\/93"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59421"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59421\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59421"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59421"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59421"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}