<\/p>\n
Una de las inquietudes que tiene la mayor\u00eda de inversionistas extranjeros con intereses en M\u00e9xico es sobre dos asuntos fuera de nuestro control.<\/span><\/p>\n El tema es la renegociaci\u00f3n del Tratado de Libre Comercio de Am\u00e9rica del Norte (TLCAN). Otro es la construcci\u00f3n del muro en la frontera con Estados Unidos. El antecedente es que el presidente Trump quiere revisar el tratado y construir un muro para que el primero beneficie m\u00e1s a Estados Unidos y el segundo obstruya la inmigraci\u00f3n desde M\u00e9xico. Hasta hoy no ha podido iniciar la renegociaci\u00f3n del TLCAN ni la construcci\u00f3n del muro porque partes de su Congreso no est\u00e1n de acuerdo con \u00e9l.<\/span><\/p>\n De manera que hay dos escenarios tomando como base el \u00e9xito o no de la agenda de Trump. En un primer escenario, el \u00e9xito de su agenda ser\u00eda negativo sobre M\u00e9xico por lo menos por dos factores: una revisi\u00f3n del TLCAN quitar\u00eda a M\u00e9xico ventajas que a su vez se traducir\u00edan en menores exportaciones, aunque \u00e9stas sean de maquila. Aun as\u00ed, habr\u00eda p\u00e9rdida de empleo. El otro es seguramente un fortalecimiento del d\u00f3lar y por lo tanto mayor depreciaci\u00f3n del peso.<\/span><\/p>\n En un segundo escenario, Trump s\u00f3lo tendr\u00eda \u00e9xito a medias o aun menos. Aqu\u00ed Estados Unidos se mantendr\u00eda encerrado en un crecimiento relativamente bajo, administrando sus propios problemas sin ver que su econom\u00eda mejora sustancialmente. No se materializar\u00edan sus planes de infraestructura o de reforma de impuestos. Este escenario ser\u00eda positivo para M\u00e9xico, pues las revisiones al TLCAN ser\u00edan superficiales y el d\u00f3lar no se apreciar\u00eda mucho, lo que apoyar\u00eda la estabilidad del peso.<\/span><\/p>\n Hoy parecer\u00eda que el \u00e9xito de Trump ya no ocurri\u00f3, pues en su mejor momento perdi\u00f3 la batalla sobre la reforma que quer\u00eda hacer del sistema de salud (Obamacare). Esta propuesta ni siquiera se atrevi\u00f3 a presentarla al Congreso, al saber que no ten\u00eda el apoyo total de los congresistas republicanos.<\/span><\/p>\n Dicha derrota aumenta la probabilidad de que tampoco le aprueben su propuesta fiscal de reducir impuestos. Un problema con esta propuesta es que, aunque la reducci\u00f3n de impuestos en ese pa\u00eds sea necesaria y podr\u00eda beneficiar la actividad econ\u00f3mica y el empleo, tiene el sesgo de favorecer m\u00e1s a quienes tienen m\u00e1s ingresos.<\/span><\/p>\n Por otra parte, como los republicanos no quisieron siquiera considerar su propuesta de impuesto en favor de las exportaciones y en contra de las importaciones (que funcionar\u00eda de manera similar al IVA mexicano), la reducci\u00f3n de impuestos que plantea no ser\u00eda compensada con un aumento de recaudaci\u00f3n de monto similar. Eso causar\u00eda mayores d\u00e9ficits fiscales y un aumento de la deuda p\u00fablica, la cual es 100% del PIB estadounidense, misma que Trump prometi\u00f3 reducir.<\/span><\/p>\n Ser\u00eda prematuro declarar a Trump como el reformador que no pudo siquiera arrancar. Aunque gran parte de su posible fracaso obedecer\u00eda a sus propios h\u00e1bitos de trabajo, pues no debi\u00f3 delegar estos proyectos delicados en personas que no compart\u00edan su visi\u00f3n, una lecci\u00f3n es que las defensas del sistema para resistir cambios son muy grandes. No por nada la globalizaci\u00f3n tiene casi 30 a\u00f1os en auge y se defiende aun despu\u00e9s de una gran crisis global que no acaba de superarse.<\/span><\/p>\n Trump gan\u00f3 la elecci\u00f3n y lo hizo con esas promesas de reformas. Aun as\u00ed, los poderes establecidos hasta ahora han podido bloquear o diluir sus prop\u00f3sitos originales. La contradicci\u00f3n no est\u00e1 resuelta. Pero una lecci\u00f3n inevitable, como tambi\u00e9n se aprendi\u00f3 del \u201cPacto por M\u00e9xico\u201d, es que las amplias agendas de reformas tienen menos probabilidad de \u00e9xito que reformas escalonadas que progresen de lo f\u00e1cil a lo dif\u00edcil, como lo hizo Margaret Thatcher.<\/span><\/p>\n Correo: rograo@gmail.com<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hoy parecer\u00eda que el \u00e9xito de Trump ya no ocurri\u00f3, pues en su mejor momento perdi\u00f3 la batalla sobre la reforma que quer\u00eda hacer del sistema de salud (Obamacare)<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[42],"tags":[],"class_list":["post-40595","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-nuestrapalabra"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40595","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40595"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40595\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40595"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40595"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/plazajuarez.mx\/historico\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40595"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}